DCF 估值（现金流折现）

营收、经营现金流、资本开支来自 SEC EDGAR 官方申报，最多 15 年。仅支持美股。

PE 估值 市盈率DCF 现金流折现

PE 看市场愿意为每一块钱利润付几倍；DCF 把未来的自由现金流折回今天。两个模型对同一只股票给出的数不一样——对照着看，比只看一个踏实。

试试：

这个 DCF 怎么算

  1. 自由现金流 = 经营现金流 − 资本开支 − 股权激励（可以选不扣），全部取自公司向 SEC 申报的年报和季报。
  2. 两段式预测：营收增速从近几年的实际增速逐年降到永续增长率；自由现金流率从当前水平走向成熟期——扩张期多花的资本开支，到成熟期回落到折旧的水平。
  3. 预测期之后按永续增长率一直增长下去，用「下一年现金流 ÷（折现率 − 永续增长率）」算出终值。
  4. 各年现金流和终值按折现率折回今天，得到企业价值；加上现金、减去有息负债，再除以摊薄股数，就是每股内在价值。
  5. 折现率就是你要求的年化回报。反过来，也能算出按现价买入隐含多少回报、市场在按多高的增速给这家公司定价。